Заглушен M&A Rains on Parade на New Orleans Parade

Ню Орлиънс по време на Седмицата на Марди Грас трябваше да бъде идеалното място за бурно празненство, празнуващо световно издухване на M&A. There was just one problem: the explosion in deals that most American corporate dealmakers had confidently predicted for early 2025 has yet to arrive.

A crowd of nearly a thousand professionals from across the M&A ecosystem gathered last week in a hotel ballroom just adjacent to the French Quarter in New Orleans, where colourful beads and paper cups from Mardi Gras were still strewn on Bourbon Street 48 hours След бурния край на карнавала. 

Събирането означи института за корпоративно право на университета Тулан, годишна конференция, която се трансформира в най -важното събиране на покупко-продажби в Съединени американски щати. Тазгодишното отклоняване беше групово отчаяние, че горещо предстоящият Trump M&A Bump до момента не съществува. 

Приглушеното чувство е повече от осцилация: Financial Times заяви предишния месец, че януари е най -ниското отваряне в броя на покупко-продажбите, оповестени за десетилетие.

Точно когато конференцията се увива в Ню Орлиънс в петък, секретарят на Министерството на финансите на Съединени американски щати Скот Бесент сподели на CNBC, че „ MAGA не се застъпва за„ направете M&A Again “. Други изпълнителни шефове от правенето на залози, които могат да антагонизират Джонатан Кантер и Лина Хан, някогашните антитръстови пазачи в Съединени американски щати.

Засега тази година събирането беше готово да даде на Тръмп изгодата от подозрението, даже когато неговите безредни гамбини по отношение на комерсиалните и държавните интервенции в частния бранш се разминават финансовите пазари.

„ Изпълнителният шеф ми се обади и сподели:„ Не съм сигурен, че желая да направя огромна договорка и тогава пазарът понижава 1000 точки на идващия ден “. Защо да не изчакате и да получите някаква непоклатимост? “, Каза Скот Баршай, който управлява практиката на M&A в Пол, Вайс, при встъпителна полемика.

Баршай добави в четвъртък, че към момента има вяра, че през идващите месеци администрацията на Тръмп ще доближи до някакво равновесие; Рефрен постоянно повтаря по време на конференцията на други дъждовни производители, които се нуждаят от протест на договорка след три тихи години. 

Такава е дефицитът на активност, банкерите бяха свободни да бъдат в действие в града на полумесеца. Един юрист сподели на FT, че е забелязал повече финансисти, които се смилат от нормално в това, което се таксува като правна конференция.

Докато банкерите и юристите могат да се разпадат от по -малко работа, злополуката, осъществена от новата администрация, се оказа берекет за един бранш: компании, профилирани в „ стратегически финансови връзки “.

Тези съветници от ден на ден се нареждат като по -широки специалисти по „ публични въпроси “, които могат да трансферират необятен набор от акции за въздействие, ориентирани към медиите, акционерите, политиците, регулаторите, профсъюзите - и, и за вярната цена, съвсем всеки различен изборен регион. Една видна PR компания, която получи името си в M&A и в отбраната на фирмите от инвеститорски активизъм, сподели на FT, че е намерила доходоносна въртене в подпомагането на корпоративните препоръки да се ориентират в минното поле на Dei-Backlash.

в сряда вечер, Brunswick Group беше хазаин на вечеря в Кулсорната институция на Френската квартал, Броузърд. Над купичките на Gumbo, RealPolitik на „ Тръмп, продължението “ се оказа същинското главно ядене. Говорителите на вечерята включваха двама от фиксаторите на Брунсуик, Кейт Бедингфийлд, ученик на администрацията на Байдън, и Джим Богнет, който служи на Тръмп в първия си мандат. ; 

Тридесет и шест часа по-късно на формалната конференция, Стив Липин, репортерът на Wall Street Journal трансформира PR Empresario, предложи по-тъпа оценка на годишните си адвокати-и-дискусия на медийния панел: „ Това е транзакционна администрация и е отворена за бизнеса. . . Изпратете имейл на Хауърд Луник ”, отпратка към изпълнителния шеф на милиардера на Уолстрийт, който в този момент като търговски секретар е вратарят на Тръмп по бизнес въпроси.

Конференцията на Тулан стартира преди близо 40 години по време на войни за вдишване на 70 -те години на предишния век като фестивал на концепциите сред Ню Йоркските„ транзакционни “адвокати, които договарят за сливания и законните спортове, които се борят, когато се придвижват, когато е доминиращ войни като фестивал на концепциите сред Ню Йорк„ Сделки “, които договарят за сливания, които се въртят в краен спорт. Обикновено доста участници в конференцията-различни от юристите, които се нуждаят от документи за продължаващо образование-прескачат прегледите на каузи за деня, благоприятстващи вечерния бакханал на хотел-бар в мрежа и игри на Блекджек в близкото казино на Цезарс на брега на река Мисисипи. 

Но тазгодишното публично програмиране, за по-добро или по-лошо, се оказа театър, който не може да пропусне. Не на последно място, тъй като вторият най-могъщ мъж на Вашингтон провокира възобновен интерес към Закона за общата корпорация на Делауеър.

Върховният съд на Делауеър тази пролет е подготвен да изслуша Тесла и Аргументът на Елон Мъск, че пакетът му от 56 милиарда Долара би трябвало да бъде възобновено, откакто е бил два пъти обезсилен от долния делаев съд. Мъск започва значим, в случай че таен спор за това дали законът на Делауеър е прекомерно неприятелски за компании, следени от създателите на Силиконовата котловина и титаните на частния капитал. 

Ходове през 2024 година и неотдавна тази година от законодателството на страната в Делауеър за ограничение на правосъдните каузи на акционерите - като типа, който осуети Мъск - ​​отприщи нищо по -далеч от гражданската война измежду юристите на Делауеър. 

Организаторите на конференцията направиха извънредно категорично молба за поданство при започване на събирането, даже когато канцлерът Катлин Маккормик, съдията, който се произнесе против милиардите на Мъск, се отдръпна от слота си за говорене на конференцията на фона на продължаващата огнестрелна стихия. 

Йероен Ван Квауген, юрист, чиято компания представляваше дребния акционер, който победи пакета за заплащане на Мъск, и е на линия за такса за непредвидени обстановки в размер на 340 млн. Долара, съобщи в полемиката си в панела, че корпоративните неточности в този момент са изложени на риск да останат без инспекция.

„ Няма да има повече отчетност за независимо подписване. . . Цената на капитала ще се усили, разноските за организации ще се усилят “, предизвести той по време на сесия, обсъждайки транзакции, включващи преобладаващи акционери. Meanwhile, the New York lawyers sitting next to him cheered for the needed “predictability ” that they said would result for their corporate clients if the new Delaware law was passed.

At one point, David Katz, an organiser of the conference and a top partner at Wachtell Lipton, at an intermission chose to broach the elephant in the room by име. Той настоя, че най -новото законодателство на Делауеър, което неговата адвокатска адвокатска фирма е помогнала за занаятите, по никакъв метод не е обвързвана с суровата рецензия на държавната правосъдна система, че най -богатият човек в света е подравнен в резултат на анулираната си премия за възнаграждение.

И въпреки всичко единствено на няколкостотин фута от Кац са двойка камиони, паркирани пред входа на входа на конференцията, всеки от конференцията, всеки от конференцията, всеки с инсталирани електронични билети. Табелите, наети от съперници на законодателството - в това число адвокатските адвокатски фирми на акционерите - включваха скандалната фотография на Мъск, който размазва резачка. Те също по този начин демонстрираха скорошна откъс, предлаган от сегашния губернатор на Делауеър, който на пръв взор признава точката на магнат: „ Наистина е значимо да го създадем вярно за Елон Мъск “